통화 리스크를 이해하기 위한 퀵 가이드북
해외에서 비즈니스를 운영 중이라면 여러분은 환율 변동이 수익에 미치는 영향을 경험해 봤을 겁니다. 이것이 바로 통화 리스크로, 비즈니스가 이 영향을 최소화하기 위해서는 그 내용을 잘 이해하는 것이 중요합니다.
기본적인 개념부터 알아보시죠.
통화 리스크란 무엇인가요?
통화 리스크는 다른 통화 대비 한 통화의 가치의 변화가 수익에 영향을 미칠 수 있는 위험입니다. 예를 들어, 여러분의 비즈니스가 지불을 받고 경비를 지출하는 통화가 다르다면 환율의 변동이 수익 마진에 영향을 미칠 수 있겠죠.
이를 환율 변동이라고 부르며 환율 변동은 경제 상황, 국가 정책 그리고 국제 무역의 변화를 포함한 다양한 이유에서 발생할 수 있습니다.
환 위험에는 기본적으로 3가지 유형이 있습니다.
- 거래 리스크
- 환산 리스크
- 경제적 리스크
거래 리스크
거래 리스크는 회사가 거래를 체결한 시점과 대금을 지급하거나 수취하는 시점 사이의 환율 변동으로 인해 발생하는 위험입니다. 예를 들어, 미국에 기반을 둔 회사가 일본의 공급업체로부터 엔화로 상품을 구매하기로 동의한 경우, 대금을 지불하기 전에 달러 대비 엔화의 가치가 오른다면 상품의 비용이 증가할 위험이 생기게 됩니다.
환산 리스크
환산 리스크는 외화 재무제표를 회사의 자국 통화로 환산할 때 발생하는 위험입니다. 한 예로 유럽에 자회사를 둔 미국 회사의 경우에는 달러 대비 유로화의 가치가 떨어진다면 달러로 환산된 재무제표는 그 가치가 떨어지므로 잠재적인 손실을 초래할 수 있습니다.
경제적 리스크
경제적 리스크는 물가 상승률, 금리, 경제 성장률과 같은 거시 경제 변수의 변화에서 비롯되는 위험입니다. 예를 들어, 미국 회사가 물가 상승률이 높은 외국에 투자하는 경우, 외화 가치 절하로 인해 미국 달러에 대한 투자 가치가 감소할 수 있습니다.
출처: New York Times
통화 리스크는 비즈니스에 어떤 영향을 미칠까요?
통화 변동은 다른 국가에서 비즈니스를 수행하는 비용에 영향을 미칠 수 있기 때문에 해외 비즈니스를 운영하는 기업들에게 리스크가 될 수 있습니다.
예를 들어, 회사가 미국에 기반을 두고 있지만 유럽에서 비즈니스를 하는 경우, 달러와 유로화 간의 환율 변화는 회사가 창출하는 수익에 영향을 미칠 수 있습니다. 유로화가 달러에 비해 강세를 보이면 유럽에서 비즈니스를 하는 데 더 많은 비용이 들고 수익이 감소할 수 있습니다. 마찬가지로 달러가 상대적으로 강세를 보이면 유럽 고객이 미국 회사로부터 상품을 구매하는 데 더 많은 비용이 들게 되므로 결과적으로 판매가 줄어들 수 있습니다.
이처럼 통화 리스크를 대비하지 않으면 여러분의 비즈니스는 환율에 의해 상당한 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어 지불을 받는 통화 대비 자국 통화의 가치가 감소하면 수익은 감소하게 됩니다. 반면에 자국 통화의 가치가 증가하면 비용이 더 많이 들게 됩니다.
통화 리스크를 최소화하려면 어떻게 해야 할까요?
통화 리스크가 비즈니스에 미치는 영향을 최소화하기 위해 여러분이 기획할 수 있는 몇 가지 전략들이 있습니다. 가장 효과적인 전략 중 하나는 선물 계약( forward contracts)이나 옵션과 같은 환율 헷지 툴을 사용하여 향후 거래를 위해 환율을 고정시키는 것입니다. 또 다른 전략은 비즈니스를 여러 통화로 수행하여 통화 노출을 다양화하는 것입니다.
통화 리스크를 이해하는 것은 해외 비즈니스를 운영하는 기업들에게 필수입니다. 그 영향을 최소화하기 위해 필요한 조치를 취함으로써 여러분은 환율 변동의 악영향으로부터 비즈니스를 보호하고 장기적인 성공을 보장할 수 있습니다.
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예를 들어, 미국에 기반을 둔 기업이 유럽의 고객에게 제품을 판매하고 중국의 공급업체에 대금을 지불한다고 가정해 보겠습니다. 이 시나리오에서 기업은 중국의 공급업체에 대금을 지불하기 위해 고객으로부터 수취한 유로화를 미국 달러로 환전해야 하기 때문에 통화 리스크에 노출되게 됩니다. 이 때, 유로화와 미국 달러 간의 환율이 바뀔 경우, 비즈니스는 결국 손실을 입게 됩니다.
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