博通分析：非银行支付行业年度专题分析2022
- 前言提要
近日，博通咨询发布报告《非银支付行业年度专题分析2022》，报告通过宏观数据、产业形态、盈利模式、监管方向、牌照续展、政策分析等版块全面展示了国内支付行业现状，突出了行业发展新模式和盈利新动能。报告同时对监管政策和数字人民币、跨境支付均有深度分析。
得益于跨境电商行业发展，监管日趋完善，行业持续释放政策红利，跨境支付进入飞跃阶段，支付机构构建核心竞争力，如安全合规、产品服务能力提升等变得尤为重要。
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- 重要内容
本次报告为非银支付行业年度专题分析，试图从所有的角度对行业全景完成专业化描述和判断。分析内容运用博通咨询构建的最新模型，结合厂商、行业与产业最新动态，在全面覆盖最新数据的基础上，论证行业发展现状、发展规律与趋势。
报告通过宏观数据、产业形态、盈利模式、监管方向、牌照续展、政策分析等版块全面展示了国内支付行业现状，突出了行业发展新模式和盈利新动能。报告同时对监管政策和数字人民币、跨境支付均有深度分析。
- 主要观点
• 国内部分
2014年至2021年，移动支付规模持续增长，但增速从前期的超100%降至近两年的10% – 20%区间，主要原因在于移动支付市场发展已趋向成熟，整体基数较大，且C端流量逐渐见顶。
经过近十年的发展，2021年第三方支付银行卡收单市场规模接近40万亿，一季度和四季度的收单市场交易相对活跃。目前银行卡收单市场基本成型，交易量增速放缓，同时行业格局相对稳定。
在过去互联互通被加速推进的一年里，两大均率先接入银联，让整条产业链更大范围地回归了四方模式，反过来也为下一步网络支付更进一步的互联互通奠定了基础。
支付平台们可以借助渠道互联互通的机遇，整合更多的外部资源、场景和服务商，打造更加去中心化的开放平台，为有需求的商户提供对应的产品、服务和流量支持，助力商户的数字化升级进程。
线下收单代理服务商模式发生变化，与传统的1.0代理模式相比，2.0服务商模式最大的不同在于可以越过1.0模式的复杂代理体系，享受共同的政策。
净利润率方面，在可统计净利润率的5家支付上市公司当中，有4家公司2021年的净利润率相较2020年出现了下滑。大部分支付上市公司2021年出色的业绩表现，并没有换来盈利能力的提升。
切入交易环节推动产业数字化转型，已经成为支付机构未来转型的方向之一。长期和资金打交道令支付机构数字化技术居于领先地位。信息流的统一，在令支付能够在贯穿企业全经营周期的前提下，和企业供销存、营销、员工考核等多个内部系统打通，打破企业信息孤岛。
据博通咨询不完全统计，2021年支付机构罚单数、罚没金额同比均有所下降，这表明支付机构在严监管推动下合规发展水平提升。
大型互联网平台、支付渠道、备付金、支付服务相关的数据治理和信息保护等方面，都是接下来监管的重点方向。博通分析预计，支付行业的严监管态势在2022年仍将持续。
博通分析认为，移动支付兴起带动整体商业逻辑的变化，备付金相关管理规定以及税收政策的变化，都会对预付卡持牌机构的经营造成影响。
博通分析认为，通过对近十年第三方支付行业监管政策的梳理，可以看到第三方支付行业监管从相对宽松的行业整体性规范，走向细分业务规范。监管针对支付机构业务场景做出详细规定，构建了严密的监管网络体系，促进了支付行业和支付机构合规健康发展。
如果再过10年回头看支付行业的发展，一定会发现2021年是最不寻常的年份。这一年出台的重要政策比往年都要多，并且对行业有着极为深远的影响。博通分析将过去一年的重要政策进行总结梳理和解读。
• 数字人民币
博通分析认为，数字人民币2021年试点区域实现全面覆盖，规模急速扩大。数字人民币之所以能够迅速推广和其定位有直接关系，最大限度地保证了利用现有金融体系，调动商业银行和支付机构的积极性，避免资源浪费。
虽然数字人民币在跨境支付领域还处于初步应用阶段，但多边央行数字货币桥项目已经颇受关注，未来数字人民币在跨境支付领域的应用值得期待。
数字人民币可有效提高商户端资金流动效率。数字人民币因暂时无收单和转接清算环节，所以目前在商户端不收取收单服务费和转接清算费用。同时央行采用的点对点结算技术机制，能够保证商户的资金实时到账。
博通分析认为，数字人民币试点阶段扩展迅猛，但商业可持续性建设仍然需要保持。其中，数字人民币+美团推广模式值得借鉴。美团模式的借鉴意义在于，结合互联网平台现有产品和场景覆盖能力，衍生出既有利于数字人民币的高频使用，又对平台自身和所服务商户有着巨大好处的推广模式。
博通分析认为，后续行业将有更加全面的监控框架落地。未来在特定场景下，不破坏现有金融传导机制的条件下，数字人民币的M0定位或许可能被放宽。
• 跨境支付
博通分析判断，未来跨境支付监管仍将持续释放政策红利，通过多样化的政策和手段促进我国跨境贸易和跨境支付行业的健康发展。跨境支付行业目前仍处于业务膨胀期，跨境出口B2C类电商支付规模年度增长仍然将保持稳定。
随着市场竞争的愈发激烈，国内外的跨境支付机构纷纷开始加快自身在牌照申请、产品服务升级、安全水平提升等各方面的脚步，持续构建公司自身的差异化核心竞争力。
博通分析认为，随着跨境贸易的增长，跨境贸易对支付的多样性需求也正在逐渐显露。以跨境电商举例，不同类型的跨境出口电商对收款机构的需求也不尽相同。
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