O que é um IPO e como funciona? Guia completo!

Atualmente, é bastante comum as organizações passarem pelo processo de se tornar uma empresa de capital aberto, listada na bolsa de valores. Isso significa que ela passa a vender ações ao público em geral, permitindo que investidores e investidoras comuns possam se tornar acionistas da empresa.

A importância de um IPO está relacionada ao acesso a recursos que a empresa obtém ao abrir seu capital. Isso possibilita a expansão dos negócios, o financiamento de projetos e o aumento da visibilidade da empresa no mercado.

É importante saber mais sobre IPOs para entender como funciona o processo de abertura de capital, as etapas envolvidas e os riscos e oportunidades que podem surgir. Continue a leitura para entender o que é IPO na bolsa e como ele pode impactar tanto as empresas quanto as pessoas investidoras. 

O que é IPO?

IPO é a sigla para Initial Public Offering, que em português significa Oferta Pública Inicial. É um processo pelo qual uma empresa privada se torna uma empresa de capital aberto, ou seja, passa a ter suas ações negociadas na bolsa de valores.

Durante um IPO, a empresa emite ações para o público em geral, permitindo que investidores e investidoras possam comprar uma parte do seu capital social e se tornem acionistas. Para realizar o IPO, a empresa precisa contratar uma instituição financeira para coordenar a oferta, que pode ser um banco de investimento ou uma corretora.

O principal objetivo de uma empresa ao realizar um IPO é captar recursos para financiar seu crescimento, investir em novos projetos e pagar dívidas. Além disso, o IPO também pode proporcionar maior visibilidade e credibilidade para a empresa, além de permitir que as pessoas acionistas possam vender parte de suas ações para obter lucros.

No processo de IPO, a empresa precisa cumprir uma série de requisitos e regulamentações estabelecidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pela bolsa de valores onde pretende listar suas ações. Após a conclusão do IPO, as ações da empresa passam a ser negociadas livremente no mercado, sujeitas às flutuações de preço determinadas pela oferta e demanda. 

História dos IPOs

Os IPOs surgiram no século XVII, com a criação das primeiras bolsas de valores. Naquela época, as empresas que precisavam de capital para expandir seus negócios recorriam aos investidores privados, que compravam ações da empresa em troca de participação nos lucros.

Com o crescimento das bolsas de valores e o aumento da demanda por investimentos, as empresas começaram a oferecer suas ações ao público em geral, através dos IPOs. Essa prática se popularizou no século XX, com o boom das empresas de tecnologia durante a bolha da internet.

Durante os anos 2000, os IPOs se tornaram cada vez mais comuns, com empresas como Google, Facebook e Alibaba abrindo capital e se tornando gigantes do mercado. No entanto, também houve casos de fracasso, como a bolha das empresas ponto-com no início dos anos 2000 e a crise financeira de 2008.

Nos dias atuais, os IPOs continuam sendo uma forma importante de captação de recursos para as organizações. Grandes empresas de tecnologia, como Airbnb e Uber, abriram capital nos últimos anos, atraindo a atenção dos investidores e movimentando bilhões de dólares.

No entanto, os IPOs também são cercados de riscos e incertezas. A precificação das ações pode ser desafiadora, e muitas empresas enfrentam dificuldades em manter o crescimento após a abertura de capital. Além disso, a volatilidade do mercado pode afetar o desempenho das ações no curto prazo.

Apesar dos desafios, os IPOs continuam sendo uma opção atraente para as empresas que desejam expandir seus negócios e captar recursos dos investidores. 

Por que as empresas fazem IPOs

Tendo em mente o que é IPO de uma empresa, existem várias razões pelas quais ela pode decidir optar pelo processo de abrir seu capital e vender ações para o público em geral. A seguir, listamos algumas das principais razões consideradas pelas empresas com IPO:

Captação de recursos financeiros

Ao fazer um IPO, a empresa tem a oportunidade de levantar um montante significativo de dinheiro, que pode ser utilizado para financiar projetos de expansão, investir em novas tecnologias, adquirir outras empresas ou pagar dívidas existentes. 

Além disso, ao ter acesso aos mercados de capitais, a empresa também pode obter financiamento a taxas de juros mais baixas do que as oferecidas por empréstimos bancários tradicionais.

Visibilidade e prestígio

Ao se tornar uma empresa de capital aberto, as empresas ganham mais visibilidade, uma vez que o IPO pode aumentar sua reputação no mercado e atrair a atenção de investidores e investidoras institucionais e individuais, podendo resultar em um aumento no valor de suas ações. Além disso, a empresa também pode se beneficiar de maior liquidez, já que as ações podem ser compradas e vendidas publicamente.

Flexibilidade

O IPO também pode ser uma forma de saída para quem já é acionista de uma empresa, pois lhes permite vender parte ou a totalidade de suas participações na empresa e realizar lucros. Isso pode ser particularmente relevante para investidores de capital de risco que buscam uma saída rentável para seus investimentos.

No entanto, é importante ressaltar que a decisão de fazer um IPO deve ser cuidadosamente avaliada, considerando os custos e as obrigações regulatórias associadas, bem como o impacto potencial na governança corporativa e na estratégia da empresa. 

Como abrir IPO na bolsa? 

O processo de um IPO é razoavelmente complexo, por isso, as empresas que vão abrir IPO precisam adotar um planejamento cuidadoso e contar com a participação de profissionais especialistas. Além disso, ele conta com diversas etapas, desde a preparação até a oferta pública. Confira a seguir quais são essas etapas:

• Primeiramente, a empresa contrata uma equipe de consultoria, incluindo bancos de investimento e profissionais das áreas de advocacia e auditoria para ajudar no processo;
• Em seguida, ela realiza uma auditoria financeira completa e prepara um prospecto — um documento que fornece informações detalhadas sobre a empresa, suas operações, finanças e riscos;
• Após a preparação do prospecto, a empresa inicia o roadshow — uma série de apresentações para investidores potenciais, em que a empresa destaca seus pontos fortes e perspectivas de crescimento;
• Durante esse período, os bancos de investimento trabalham para determinar o preço das ações e a quantidade que será oferecida ao público;
• Após o roadshow, a empresa e os bancos de investimento definem o preço final das ações e a quantidade a ser oferecida;
• Em seguida, a empresa registra o IPO junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e outras autoridades reguladoras, e a oferta pública é anunciada;
• No dia da oferta pública, as ações são vendidas aos investidores e começam a ser negociadas na bolsa de valores;
• A empresa recebe os recursos levantados com a venda das ações e passa a ser uma empresa de capital aberto.

Vantagens e desvantagens de um IPO

vantagens e desvantagens ipo

A transição de uma empresa privada para uma de capital aberto, ou seja, o processo do IPO, traz uma série de vantagens e desvantagens para as organizações, tais como:

Vantagens

• Possibilidade de levantar capital significativo para financiar o crescimento e expansão do negócio;
• Ganho de visibilidade e credibilidade no mercado, o que pode atrair pessoas investidoras e parcerias estratégicas;
• A empresa também pode usar as ações como moeda de troca em fusões e aquisições, facilitando o crescimento através dessas transações.

Desvantagens

• A empresa terá que renunciar a parte do controle acionário, pois as pessoas acionistas agora terão uma participação na empresa e poderão influenciar nas decisões estratégicas;
• Ela também terá que cumprir uma série de regulamentações e divulgar informações financeiras e operacionais de forma transparente, o que pode ser custoso e demorado;
• A pressão por resultados trimestrais também pode ser intensa, levando a uma maior volatilidade das ações e a uma maior exposição a riscos de mercado.

Como vimos, realizar um IPO pode trazer benefícios significativos para uma empresa, bem como diversos desafios. Cabe à empresa avaliar cuidadosamente esses prós e contras antes de decidir seguir esse caminho. 

O papel dos bancos de investimento em um IPO

Os bancos de investimento desempenham um papel fundamental no processo de um IPO, atuando como intermediários entre a empresa que deseja abrir seu capital e o mercado de investidores e investidoras. Além disso, eles também:

• Auxiliam a empresa na avaliação de sua situação financeira e determinam o valor justo das ações a serem oferecidas ao público;
• Também ajudam a definir a estrutura do IPO, como o número de ações a serem emitidas e o preço de oferta;
• São responsáveis por conduzir a oferta pública, realizando a distribuição das ações aos investidores;
• Eles também podem atuar como underwriters, assumindo a responsabilidade de comprar as ações não vendidas durante o IPO;
• Durante todo o processo, os bancos de investimento fornecem aconselhamento estratégico e financeiro à empresa, auxiliando na elaboração do prospecto, na divulgação de informações aos investidores e na negociação das condições do IPO;
• Eles também ajudam a criar demanda pelas ações, divulgando a oferta para potenciais investidores e investidoras, além de realizarem roadshows.
  

O impacto de um IPO no mercado financeiro

Um IPO pode ter um impacto significativo no mercado financeiro e na economia de um país, tais como:

• Primeiramente, um IPO permite que uma empresa levante capital através da venda de ações ao público, o que pode impulsionar o crescimento e a expansão dos negócios;
• Além disso, a entrada de uma nova empresa no mercado de ações pode aumentar a concorrência e a inovação, beneficiando as pessoas consumidoras;
• No mercado financeiro, um IPO pode atrair investidores e investidoras, aumentando a liquidez do mercado de ações;
• Ele também pode gerar empregos diretos e indiretos, contribuindo para o crescimento econômico do país. 

No entanto, é importante ressaltar que o sucesso de um IPO depende de vários fatores, como a saúde financeira da empresa, o cenário econômico e a confiança dos investidores e investidoras.

Empresas que abriram IPO e foram bem-sucedidas

Facebook

Um exemplo de IPO bem-sucedido é o da empresa de tecnologia Facebook, que ocorreu em maio de 2012. O sucesso do IPO do Facebook pode ser atribuído a vários fatores. 

Primeiro, a empresa já era amplamente conhecida e utilizada por milhões de pessoas em todo o mundo, o que gerou um grande interesse dos investidores e investidoras. Além disso, o Facebook era uma das primeiras empresas de mídia social a abrir capital, o que despertou a curiosidade do mercado.

Amazon

Outro exemplo é o IPO da Amazon, que ocorreu em maio de 1997. A empresa já era uma das pioneiras no comércio eletrônico e estava bem posicionada para se beneficiar do crescimento da internet. 

Além disso, a Amazon demonstrou um histórico de crescimento consistente e uma estratégia sólida de expansão para novos mercados, o que atraiu investidores e investidoras em potencial.

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Google

Um terceiro exemplo é o IPO da Google, que ocorreu em agosto de 2004. A empresa já era líder no mercado de buscas online e tinha um modelo de negócio lucrativo baseado em publicidade digital. Além disso, a Google tinha uma cultura corporativa única e uma equipe de gestão altamente qualificada, o que inspirou confiança nas pessoas investidoras.

Em geral, o sucesso de um IPO está relacionado à reputação e ao histórico da empresa, ao potencial de crescimento do setor em que ela atua, à inovação e diferenciação do produto ou serviço oferecido, bem como à qualidade da equipe de gestão. 

O futuro dos IPOs

Nos últimos anos, temos visto uma tendência de queda no número de IPOs, principalmente devido ao aumento das fusões e aquisições e ao crescimento do financiamento privado.

No entanto, com o avanço da tecnologia e a popularização das criptomoedas, é possível que os IPOs evoluam nos próximos anos. Algumas das tendências que podem influenciar esse processo são:

• Utilização de blockchain: a fim de tornar o processo de IPO mais eficiente e seguro, eliminando intermediários e reduzindo custos.
• Tokenização de ativos: com a tokenização, os ativos são transformados em tokens digitais, facilitando a negociação e a divisão de propriedade, permitindo que empresas menores e startups acessem o mercado de capitais de forma mais fácil e rápida.
• Sustentabilidade e responsabilidade social das empresas: investidores e investidoras estão cada vez mais interessados em empresas que possuam propósitos alinhados com seus valores pessoais. Portanto, é provável que no futuro os IPOs sejam mais valorizados quando as empresas demonstrarem um compromisso claro com a sustentabilidade e a responsabilidade social.

Em resumo, o futuro dos IPOs pode ser moldado pela tecnologia, pela tokenização de ativos e pela demanda por empresas sustentáveis. Essas tendências podem tornar o processo de IPO mais acessível, eficiente e alinhado com as expectativas das pessoas investidoras. 

Como vimos, os IPOs desempenham um papel fundamental no cenário financeiro atual, fornecendo capital para as empresas e oportunidades para investidores e investidoras. 

Entretanto, também exigem cautela e análise cuidadosa dos riscos envolvidos, uma vez que o processo envolve incertezas em relação à precificação das ações e ao desempenho futuro da empresa. 

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